珠江股份回復上交所：提前還款符合上市公司未來經營規劃

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2月27日，廣州珠江發展集團股份有限公司回復上交所關于重大資產置換的問詢函。

據觀點新媒體獲悉，珠江股份于2月9日收到上交所對其重大資產置換及重大資產出售暨關聯交易草案的問詢函。其中，上交所要求珠江股份結合前述欠款情況、還款計劃、流動性情況、未來經營規劃及資金需求等,說明是否存在較前期約定提前還款，進而可能影響上市公司日常經營的情形。

對此，珠江股份表示，以截至基準日的賬面余額計量，扣除本次交易中擬置出的對第三方債務以及截至目前已償還的債務后，交易完成后珠江股份對珠實集團及第三方的債務合計57.91億元，其中珠江股份計劃在本次交易后提前償還的債務合計37.63億元；計劃到期后償還的債務合計20.28億元。

此外，公告表示，本次重組交易中在交割日前流入上市公司的現金合計49.30億元，包括集團于交割日前支付的本次交易現金對價第一筆款項10.64億元，扣除珠江股份在交易中需向珠江健康支付的對價0.39億元后，凈流入10.26億元；2、集團于交割日前向置出控股子公司提供資金，用于相應控股子公司向上市公司償還往來欠款39.04億元。本次重組交易中預計在交割日前流入上市公司的資金高于本次交易后擬提前償還的預計37.63億元債務，足夠滿足提前還款的需求。

對于計劃在到期后償還的合計20.28億元債務，上市公司亦具備充足流動性進行償還。本次重組交易中在交割日后流入上市公司的現金合計21.67億元，包括:1、上市公司在完成前述債務的提前償還后剩余的預計11.67億元本次交易所得款項；2、集團于2023年12月20日前延期支付的本次重組剩余現金對價10億元。如有需要，上市公司亦可通過自有資金、出售本次交易中的留存資產、向集團或第三方進行再融資等方式募集資金進行償還。

本次交易后，由于上市公司業務模式的轉變，資本需求相對交易前大幅降低，標的公司自有資金即可充分覆蓋未來的經營和資本性支出需求。上市公司在本次交易完成后不再具有上述對珠實集團及第三方的債務對應的融資需求，因此前述還款計劃符合上市公司未來經營規劃及資金需求，不會對上市公司的日常經營及流動性情況造成負面影響。具體而言，在資本投入方面，本次交易標的資產珠江城服為輕資產公司，業務發展不需要大規模的資本性支出。根據《擬置入資產評估報告》預測，標的資產2023年-2027年每年資本性支出均為560.00萬元。而在賬面資金方面，2020年12月末、2021年12月末和2022年8月末，標的公司現金及現金等價物余額分別為36,138.25萬元、46,870.55萬元和29,057.54萬元，能夠充分覆蓋未來的資本性支出需求。對外融資需求方面，截至基準日，標的公司無短期及長期借款。

與此同時，本次交易后，若上市公司不進行前述還款計劃，相關債務將導致大額空閑資金及財務費用，對上市公司未來經營及財務表現產生重大不利影響。

具體而言，若上市公司不進行前述合計37.63億元債務的提前償還，該空閑資金將導致上市公司于2023年承擔財務費用預計1.64億元(按照上述債務于2023年4月至12月產生的財務費用測算)。

綜上所述，前述還款計劃有利于上市公司在本次交易后避免不必要的資金空閑及財務費用，降低上市公司資產負債率，符合上市公司未來經營規劃及資金需求。