銀行1折費率賣基金 以價換量還是噱頭營銷？

近期，多家銀行公告稱，對部分代銷公募基金產品開展費率優惠，申購、定投費率打1折。

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北京地區多家銀行的理財經理對《證券日報》記者表示，下半年以來，基金銷售規模下降極其明顯。

多位受訪業內人士對記者表示，商業銀行采取費率打折的促銷方式，主要是為了維護或者擴大代銷份額，也為了獲客活客，但是，通過費率打折擴大基金代銷規模并非易事。未來銀行需要不斷提升基金代銷能力，做好投資者教育。

部分產品費率1折起

10月9日，民生銀行發布公告稱，為更好地服務于代銷公募基金投資客戶，經與相關基金管理人協商，決定對部分證券投資基金交易費率進行優惠。10月9日至12月31日期間，投資者通過民生銀行柜臺、網上銀行、手機銀行渠道申購和定投“東方紅醫療升級”“大成消費主題”“華夏安泰對沖策略3個月定開”“景順長城量化對沖3個月”基金產品，前端申購和定投費率享有1折優惠。

不久前，農業銀行發布公告稱，投資者購買參與“農銀財富季”活動的20只指數基金，申購(不含定投)費率打1折;通過該行手機銀行、柜面兩渠道，購買優惠產品清單內的養老基金(FOF)Y類份額，申購(不含定投)費率打1折。

中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平對《證券日報》記者表示，銀行代銷基金再度打響費率“價格戰”的主要原因是，由于資本市場、基金業績總體表現差強人意，投資者的風險偏好悄然生變，投資基金的意愿有所下降，公募基金銷售難度增加。在這種情況下，銀行、券商、獨立基金銷售機構之間的競爭趨于激烈。商業銀行為了維護或者擴大代銷份額，也為了借助代銷基金獲客活客，采取了費率打折的促銷方式。

與此同時，《證券日報》記者從銀行理財經理處了解到，目前，基金在銀行代銷的產品名單里屬于較難賣的產品。一名國有大行理財經理告訴記者，近期主動咨詢基金的客戶較少，理財經理也很少主動給客戶推薦基金，除非是客戶自己對基金很了解。

以價換量效果有限

中國銀行研究院研究員杜陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，從市場環境看，銀行通過降低代銷公募基金費率，可以有效提升銀行在基金銷售端的市場競爭力。從銀行自身發展來看，當前銀行需要拓展多元化營收，應對低息差環境帶來的挑戰。開展費率優惠可以以量補價，提升銀行中間業務收入水平。從投資者角度看，降低代銷費率，一定程度上可以提升投資者購買公募基金產品的收益水平，增加投資者的投資體驗，是銀行減費讓利于金融消費者的重要方式。

在業內人士看來，銀行對部分代銷公募基金產品開展費率優惠，主要是為了爭奪基金代銷這塊“蛋糕”。事實上，在基金代銷領域，銀行的競爭力已今非昔比。

中國證券投資基金業協會數據顯示，今年二季度末，基金銷售機構公募基金銷售保有規模百強名單中，銀行代銷的股票+混合公募基金保有規模占比以及非貨幣基金保有規模占比均出現下滑。

對于銀行下調代銷基金費率能否擴大基金代銷規模，楊海平認為，在目前的市場環境下，個別銀行能夠通過費率打折擴大基金代銷規模，但整體而言，通過費率打折擴大基金代銷規模并非易事，費率打折的效果可能相對有限。

星圖金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，低費率固然對投資者有一定的吸引力，但是市場是否具有賺錢效應才是投資者購買基金的決定性因素，費率優惠更多的是穩住存量份額，但很難帶動增量資金入市。從驅動因素上看，市場出現明顯的賺錢效應是激活投資者購買基金熱情唯一重要的因素。

楊海平表示，未來銀行需要不斷提升基金代銷能力。商業銀行優化基金代銷業務的方向是，強化自身投研團隊和銷售隊伍能力建設，全市場精選基金產品，利用金融科技手段，為客戶投資基金全過程提供陪伴式服務。

在杜陽看來，銀行發力代銷業務，一是要健全代銷業務的內部管理制度，二是要加強產品代銷的適當性管理，保護投資者權益。

薛洪言認為，銀行基金代銷業務有很強的周期性。隨著中國經濟轉型升級，以及資本市場各項制度性改革的推進，A股市場長期投資價值向好，銀行基金代銷業務在大財富管理版圖中也將愈發重要。在市場低迷的階段，銀行應努力做好投資者陪伴。