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什么是地方債務置換？債務置換有什么風險？

來源：中國機械網 時間：2023-05-30 10:00:28

什么是地方債務置換?

地方債置換是指地方政府在利率適度的條件下，通過借新債來還舊債，將所欠的債務順利的延后的一種方式，用來緩解地方債務的壓力。地方債置換的意思是把老的債款轉換為新的債款

債務置換有什么風險?

債務置換大約在同一時間購買和銷售，有效迅速地使用舊債券換得一套新的債券。它也是政府為解決財政危機使用的一種延長國債到期支付時間的方法，通過發行新的債券來換回之前國家債券持有者手中的即將到期的老債券，一般來說，新債券期限更長，收益更高。債務置換又稱為債券置換或者債權置換。

多種原因可導致投資者或債權人可能會同意進行債務置換。在一種債務到期時間之前置換極有可能出現償還違約的債券是債務置換行為較為常見的動機之一。通常情況下，換得的債券低于預期的執行額度，甚至可能出現虧損出售。該債券的出售到導致原債券持有人所需繳納的稅務款項注銷，并提供一定的對等或不對等額度以購買其他相似價值的債券，新債券一般附帶較強力的信譽承諾。

絕大多數情況下，所換得的新債券無法達到之前較為相等的價值，所以不會對預計利潤為保底而設立強制解除措施，該手段有助于保持投資組合穩定性和債卷的整體價值。新債券的銷售會產生新的稅收，作為保存債權人利益的最后手段，完成債務置換所得到的新債卷將附帶更高的收益，并設立更長久的償還時間以預計資產收購的結果。

面對債務置換后平臺公司的融資能力進一步增強，地方政府借助平臺公司大拆大建的熱情也重新萌發，很多地方又開始新一輪的大拆大建，地價、房價等也在逐步反彈。雖然融資的難度要比過去大很多，但是，有債務置換托底，地方政府對平臺公司的融資能力仍然抱有很高的期待。只是不能忘記，現在平臺公司每增加一筆負債，都是積聚一分風險，新增債務越多，風險就越大。

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