五一冷觀察：報復式旅游背后是“消費降級”？|全球滾動

五一結束了。這個小長假旅游市場有多火，已經眾所周知，但依然有人提出了質疑：5月5日，“五一人均消費遠低于4年前”的話題，突然在中文互聯網上引發關注。

(資料圖片僅供參考)

隨之而來的爭論是，五一假期的“人山人?！笔遣皇窃诟F游、屬于消費降級？旅游消費力現在到底有沒有恢復？可以對旅游市場的未來，持樂觀態度了嗎？

五一人均消費低于4年前

但旅游消費力上行趨勢不變

首先回到事實本身。從數據上看，“五一人均消費遠低于4年前”是存在的。

根據官方發布的五一國內旅游出行人次和旅游收入，假期人均旅游消費為540元，確實低于2019 年同期水平603元——而且這個數字，還低于2017和2018年。

在國內旅游市場整體表現已經反超2019年的背景下，“人均旅游消費”不及疫情前水平，意味著什么？

國聯證券分析師認為，疫情三年中國居民的資產負債表受損嚴重，短期難以完全修復——五一人均旅游收入較2019年仍然存在缺口，就代表當前消費者信心尚未恢復。大家的錢包還相對干癟，沒那么敢花錢。

這能說明旅游消費力正日益萎縮嗎？答案或許是否定的。

從三年來的節假日人均旅游消費來看，2023年春節、清明、五一三個節令假日的數據，較2021年相比都是正增長（2022上半年受疫情影響嚴重，所以不做對比）。

同時，2023年春節、清明的人均旅游消費都增長了3%，而五一則增長了9.7%、大幅高于之前的兩個節假日。

這就給出了結論：人均旅游消費處于積極復蘇的通道中，且今年以來保持著上升趨勢。盡管和疫情前相比仍有差距，但截至五一，這個樂觀趨勢還是很明確的。

在整個消費市場大盤里，旅游已經是為數不多可以“拿得出手”的選手了。

五一期間，旅游相關的物價飆升屢屢沖上熱搜，尤其是“酒店刺客”、“民宿毀約漲價潮”這種新聞，引發了多方關注；從官方統計數據中也可知，今年五一旅游出行人次是高于疫情前的，所以這是一輪典型的“量價齊升”。

以此為背景，該怎么理解“人均旅游消費不及2019年”？

答案，或許和出行統計規則也有關系。

交通部給出的數據是，2023年五一假期，全國鐵路、公路、水路、民航預計發送旅客總量2.70億人次（文旅部的數據是2.74億）——其中，從絕對量來看，公路和鐵路是發送旅客最多的交通方式，尤其公路出行是無可置疑的主角。

這就意味著五一機票雖然相比2019年有較大幅度的漲價，但民航出行的量太低了，對人均旅游消費的拉動不大。

其次，公路出行基本屬于中短途旅行，其中有很多本地游、周邊游、返鄉游的用戶，這部分人群可能不涉及過夜住宿，完美避開了“酒店刺客”、也就不產生很高的旅游消費了

當然，今年五一的長線出行需求增長還是很迅猛的，民航和鐵路發送旅客的數量都超過了2019年。

所以，機票酒店價格雖然一路飆升，但在整個旅游消費大盤中可能占比不算高，人均旅游消費也就被拉低了。

正所謂，人類之間的悲歡并不相通：你買你的高價機酒去旅游，我開我的汽車去郊區轉一圈就回家，但我們其實都算五一的旅行者。

五一旅游帶飛一票行業

未來將是穩就業主力軍

從積極的一面看，2023年五一明確了一點，就是旅游市場已經重回增長的上行通道了——這是今年的春節、清明都沒能做到的。

從國內旅游出行人次的恢復程度來看，今年五一反超了2019年19個百分點；而在此之前的三年里，19個節假日中只有2021年的五一反超了疫情前、達到103%的恢復水平。

所以今年五一塑造了疫情以來前所未有的小高峰，它可能預示著中國旅游正式從復蘇轉向振興了。

另一方面，今年五一旅游的火爆，迅猛地拉動了很多消費業態的起飛，比如零售餐飲、服裝、金銀珠寶、煙酒等等，整體來看服務消費的火爆大于商品消費，這也契合五一假期人員流動強度更高的場景。

和旅游強相關的行業里，哪些被帶的最開心？

根據國家稅務總局5月4日發布的增值稅發票數據，我們用“收入同比增長”這個維度做以下排序：

游樂園（11倍）>旅行社及相關服務業（4.4倍）>公園景區（3.5倍）>休閑觀光活動（3.3倍）>旅游游覽和娛樂服務業（3.2倍）>住宿服務（52.3%）>餐飲服務（32.8%）>室內娛樂服務（23.8%）。

顯然，旅游對于整個線下消費來講，就是“牽一發而動全身”的火車頭，值得相關部門更多的關注。

另外，旅游市場的紅火，對于激發內需本身也有著強力拉動的作用——因為旅游在創造就業方面是可依賴的對象。

據申萬宏源分析師，在吸納就業的全國行業中，剔除第一產業后，2022年我國前五大行業占據就業人口的 67.2%：而其中批發零售業、交運倉儲以及住宿餐飲，都和旅游強相關。

今年五一旅游市場的火爆，會為行業樹立更堅定的振興信心，諸多人才也將加速流入旅游業。比如假期時“忙到飛起”的導游群體，在疫情期間曾大量流失，而今年旅游市場一路火爆之后，很多人重操舊業、回歸了導游崗位。

旅游可能是為數不多有能力“自我救贖”的產業，打破“人員失業-口袋沒錢-消費不足”的惡性循環，這一點值得注意。

高端旅游消費力顯著抬頭

地產一鯨落萬物生？

事實上，在“人均旅游消費力恢復不足”背后，也應該看到高端旅游消費的抬頭。

據Fastdata極數發布的《2023年中國旅游業復蘇趨勢報告》，今年3月的數據顯示，高收入群體旅游需求復蘇更加強勁，這在旅行平臺的相關五一數據上得到印證。

比如，五一期間兩艙機票（頭等艙、商務艙）訂單漲幅超過經濟艙水平，兩艙機票單程均價為2443元，訂單量較2019年同期增長近80%。租車自駕游訂單平均花費超1000元，同比去增長五成；豪華車及舒適車車型需求增加，訂單同比均增長80%以上。

高收入群體追求的高品質出游，和崇尚窮游與高效的“特種兵旅游”同時出現，似乎正是旅游消費力結構分化的某種隱喻。

這個世界也很大，裝得下所有人的悲歡。

再提一個和旅游弱相關，但也很有趣的觀察點。

今年五一假期前4天，30個大中城市商品房合計銷售45.72萬平方米，是2019年以來同期的最低水平。

分城市層級看，二、三線城市商品房銷售面積都是2019年以來同期的新低；一線城市相對較好，對全國總量的貢獻達到了42%，遠超歷史同期水平。

這意味著兩點：一是目前房地產市場依然慘淡，二是一線城市的購房者比二三線要多。二三線城市的消費者不再熱衷買房，那他們手中的錢流向哪里了？

Fastdata的一份數據顯示，今年3月中小城市的旅游用戶需求率先釋放，活躍度遠超一線城市——這或許是個巧合，也可能不是，但已經有很多聲音提出，房地產的衰落，恰好讓其他很多消費行業得以獲益。

所謂一鯨落、萬物生，真是個令人唏噓的場景。

旅游市場真正未來風險

宏觀經濟能不能繼續給力？

說回“大家錢包都干癟了”的宏觀現實。這是旅游消費一個避無可避的大背景。

光大證券分析師認為，從一季度居民收入和消費數據看，居民收入增速提升、消費傾向開始回升，已經高于 2020-2022 年，但尚未恢復到疫情前水平。

以 2019 年為基期的復合增速看，今年一季度，全國居民人均可支配收入增速提升至 6.4%，高于去年四季度的 5.6%，居民人均消費支出增速提升至 5.0%，高于去年四季度的 3.0%。一季度居民平均消費傾向為 62.0%，已經高于 2020-2022 年同期均值 60.9%，但距離 2019 年同期的 65.2%仍有一定差距（@光大證券）。

而消費不振這個事，又和目前的就業形勢有很大關系：今年一季度，青年群體就業壓力還很大，16-24 歲人口失業率抬升1.5個百分點至19.6%、創歷史同期新高。

申萬宏源分析師認為，五一人均旅游消費恢復不足，可能就是“就業壓力下居民收入恢復偏慢”的反映。

但這不是最關鍵。因為一季度支撐旅游產業走向繁榮的商旅出行，可能也現出疲態了。

4月30日，國家統計局公布數據，制造業采購經理指數為49.2%，低于臨界點，比上月下降2.7個百分點；綜合PMI 產出指數為54.4%，低于上月2.6個百分點。4月PMI 重新回落至榮枯線之下，表明經濟復蘇勢頭尚不穩固，尤其是國內內需不足的問題仍然突出（@中泰證券）。

以酒店市場為例，從春節之后各地就迎來“拼經濟”熱潮，大家紛紛出門要搶回失去的三年，這引發了商務出行的熱潮，也帶動了酒店價格的一路飆升，甚至有媒體報道“打工人出差都出不起了”。

但商務出行的最終目的，是要拿回訂單的——如果一頓操作猛如虎，最后發現找不到買單的人，這股熱潮還能持續多久？

拆分4月的PMI數據來看，可以發現，消費與商務出行相關的服務業繼續恢復，交通運輸、住宿、文化體育娛樂等行業商務活動指數高于60，但與企業生產活動密切相關的行業（如互聯網軟件及信息技術服務、貨幣金融服務、租賃及商務服務等），就沒有這么高的數字了。

這是一個值得擔憂的信號。

所以，現在旅游業景氣度最大的不確定因素，還在于宏觀經濟層面。大家再憋瘋了想出門玩耍，旅游業也不可能獨立于經濟規律、完全逆勢生長。對此，要有清醒的認識。

我們繼續保持觀察。