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存款利率市場化調整機制建立 二季度或有繼續降息降準可能

來源:金融投資報 時間:2022-05-11 14:29:03

中國人民銀行5月9日發布的《2022年第一季度中國貨幣政策執行報告》(以下簡稱報告)指出,穩健的貨幣政策加大對實體經濟的支持力度,穩字當頭,主動應對,提振信心,搞好跨周期調節,堅持不搞“大水漫灌”,發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,落實好穩企業保就業各項金融政策措施,聚焦支持小微企業和受疫情影響的困難行業、脆弱群體。報告還首次披露,人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制,新的機制建立后,銀行的存款利率市場化程度更高,在當前市場利率總體有所下行的背景下,有利于銀行穩定負債成本,促進實際貸款利率進一步下行。

報告指出,用好各類貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩定性,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配,保持宏觀杠桿率基本穩定。結構性貨幣政策工具積極做好“加法”,引導金融機構合理投放貸款,促進金融資源向重點領域、薄弱環節和受疫情影響嚴重的企業、行業傾斜。適時增加支農支小再貸款額度,用好普惠小微貸款支持工具、科技創新再貸款和普惠養老專項再貸款,抓實碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款運用。健全市場化利率形成和傳導機制,優化央行政策利率體系,加強存款利率監管,發揮存款利率市場化調整機制重要作用,著力穩定銀行負債成本,持續釋放貸款市場報價利率改革效能,推動降低企業綜合融資成本。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,二季度存在繼續降息降準的可能,中期借貸便利(MLF)利率可能再度下調10個基點,存準率可能下調0.5個百分點。

值得注意的是,報告首次披露,2022年4月,人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制,自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期貸款市場報價利率(LPR)為代表的貸款市場利率,合理調整存款利率水平。建立存款利率市場化調整機制重在推進存款利率進一步市場化,對銀行的指導是柔性的。銀行可根據自身情況,參考市場利率變化,自主確定其存款利率的實際調整幅度。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示,隨著存款利率市場化調整機制的建立,疊加4月全面降準0.25個百分點,有望推動5月LPR報價下調,從而釋放LPR改革潛力,切實降低實體經濟綜合融資成本,增加有效信貸需求。

責任編輯:

標簽: 存款利率市場化 調整機制 大水漫灌 穩企業保就業

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