事關3000多億期貨資管！展業新要求：取消凈資本條件、人員不少于8人

資產管理業務是期貨經營機構的重要創新業務之一，也是發揮期貨及衍生品市場在大類資產配置中工具特性的重要方面之一。近年來，隨著央行資管新規進一步落地，期貨資產管理業務在去通道的過程中取得了較大進展，主動管理能力不斷提高，規模增長迅速。

中基協最新數據顯示，截至今年10月底，期貨公司及其資管子公司私募資管業務規模3275.12億元，較9月底增加100.59億元。記者梳理發現，與去年年底2197億元的規模相比，今年期貨資管規模已增長近50%。與此同時，截至今年10月底，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管業務規模也從去年年底20億元增至30億元，管理規模中位數從去年年底的2億元增至4億元。

為進一步引導公司回歸資產管理業務本源，加強主動管理能力，發揮行業特色，為促進接下來期貨資管業務回歸本源、規范發展，提高期貨資管在全行業的競爭力，中期協昨日連發《期貨經營機構資產管理業務備案管理規則》(簡稱《備案管理規則》)與《期貨經營機構資產管理業務信用報告工作規則》兩條重要規則，主要從機構展業資質、登記備案、人員設置等方面對期貨經營機構開展資產管理業務的備案工作進行細化和調整，同時啟動期貨經營機構資產管理業務信用報告工作，以期加強行業自律管理，推動行業以信用立身。上述兩項規則自發布之日起施行。

主要內容速看：

1、期貨公司以單設部門形式開展資管業務，期貨公司最近一期分類監管評級不低于B類BB級，不設凈資本要求。

2、以子公司形式開展資管業務，不再對其母公司凈資本和分類評級設置條件。

3、期貨公司開展資管業務應具備符合任職條件的相關高級管理人員，從事資產管理業務的人員不得少于8人，其中投資經理不得少于3人、交易執行不得少于1人、風險控制不得少于1人、信息披露不得少于1人，且應為前述崗位做出合理的備崗安排；以子公司形式開展業務的，還應設置合規崗位，且不得少于1人。

4、子公司終止資產管理業務、由期貨公司設立資產管理部開展業務的，應當由期貨公司根據本規則規定向協會重新登記。

5、期貨公司與其專門從事資產管理業務的子公司不得同時開展資產管理業務。

6、期貨經營機構設立資產管理計劃應當至少指定1名投資經理。

7、期貨經營機構撤銷資產管理業務登記備案的，自撤銷登記備案之日起12個月后可按照本規則的要求重新辦理業務登記備案。

明確取消凈資本要求

期貨公司以單設部門形式展業的，分類監管評級條件由C類C級提升為B類BB級，以子公司展業的，不對凈資本和分類評級設置條件。

自2014年年底中期協發布實施《期貨公司資產管理業務管理規則(試行)》(簡稱《管理規則》以來，總體來看，期貨資管業務發展平穩、未發生較大風險事件，在滿足多元化財富管理需求、提升公司競爭力、培育資產管理專業人才等方面發揮了積極作用。但從當前來看，《管理規則》中的部分條款已經不再滿足最新的監管要求。另一方面，隨著期貨經營機構資產管理業務的發展，機構展業資質以及備案要求也應根據情況進行調整。

據了解，《備案管理規則》主要針對期貨經營機構資產管理業務的登記備案條件、持續展業的動態管理以及對應的退出機制進行明確，以期達到扶優限劣、突出行業特色的目的。

從登記備案條件來看，《備案管理規則》適當提高了機構展業的資質條件。將以期貨公司單設部門形式開展業務的分類監管評級條件提升為B類BB級，不再設凈資本要求。以子公司形式開展業務的，《備案管理規則》主要對其母公司提出資管業務開展年限、開展情況、合規情況和內控要求等業務層面的要求，不再對其母公司凈資本和分類評級設置條件。

同時，《備案管理規則》進一步提高和明確了開展資產管理業務的崗位和人員要求。即從事資產管理業務的人員不得少于8人，其中投資經理不得少于3人、交易執行不得少于1人、風險控制不得少于1人、信息披露不得少于1人，且應為前述崗位做出合理的備崗安排；以子公司形式開展業務的，還應設置合規崗位，且不得少于1人。

“對比2014年的《管理規則》提出的期貨公司申請資管牌照有凈資本金不低于一億元的要求，協會本次出臺的《備案管理規則》中取消了這條要求，而在不設凈資本要求之外，本次規則在期貨公司開展資管業務時的分類評級上提高了條件，將原先申請資管牌照時要求期貨公司的分類評級C類C級提高至B類BB級，門檻明顯提高?！蔽锂a中大期貨副總經理景川在接受期貨日報記者采訪時如是說。

在新世紀期貨資管部副總金朝璋看來，《備案管理規則》取消了期貨經營機構開展資管業務凈資本的要求，也說明中期協更加關注經營機構的合規管理能力和風險控制能力，經營機構在展業時仍應時刻堅持合規審慎經營。

此外，金朝璋告訴記者，本次規則對期貨資管業務主體的人員配置數量也作了明確，8個人的隊伍對資管規模偏小的期貨公司來說有一定的壓力，更加需要經營機構切實加強自身的主動管理能力。

專門制定“持續展業”章節，自律管理貫穿展業全過程

本次發布的《備案管理規則》中，專門設置了“持續展業”章節。

在對期貨經營機構持續展業的動態管理方面，《備案管理規則》對暫停新增業務、撤銷登記備案等方面作出詳細的規定。當期貨經營機構資質不能持續符合展業要求，或發生較為嚴重的風險事件時，協會可暫停相關機構新增業務。

規則明確，期貨經營機構資產管理業務撤銷登記備案的，應當制定存續資產管理計劃處置方案，并報協會備案，有序壓縮存量資產管理計劃規模，不得新增資產管理業務，資產管理計劃到期后終止，不得展期。存續資管計劃全部終止后，正式撤銷登記備案。期貨經營機構撤銷資產管理業務登記備案的，自撤銷登記備案之日起12個月后可按照本規則的要求重新辦理業務登記備案。

在金朝璋看來，本次規則對暫停新增展業和撤銷登記備案均作了明確的規定，顯示了協會的自律管理將貫穿經營機構展業的全過程。

此外，《備案管理規則》在退出機制方面也進行了明確規定，規定撤銷業務登記的情形包括但不限于申請撤銷資產管理業務登記的、未能正常持續開展業務的、發生重大違法違規事件的情形。

期貨公司與其子公司不得同時開展資管業務

《備案管理規則》明確要求，期貨公司與其專門從事資產管理業務的子公司不得同時開展資產管理業務。

為此，《備案管理規則》明確規定了資管業務主體轉換的具體要求。期貨經營機構可以根據自身業務需求，選擇轉換展業主體，但應當由期貨經營機構向協會重新登記，并提交關于正在運行的資產管理計劃基本信息及過渡方案，保障客戶合法權益不受損失。

“《備案管理規則》規定的期貨公司與期貨資管子公司不能同時開展資管業務值得業內關注?！本按ㄕJ為，這代表著后續期貨公司需要在資管部門或資管子公司的設置上做出選擇，保證一個機構一張牌照，若子公司暫停資管業務，需要轉換成期貨公司來開展，期貨公司就要重新提交展業申請的資料。反之，若展業主體從期貨公司轉換至子公司，那么期貨公司就要暫停開展資管業務，并將原有產品平穩過渡到新的資管子公司。

關于《備案管理規則》過渡期問題

根據安排，尚未完成業務登記的期貨公司及子公司應當依照《備案管理規則》的要求履行登記手續。

已經完成業務登記備案的機構，不符合《備案管理規則》第四章“持續展業”第十七條第(二)款至第(五)款的期貨經營機構，應當在本規則發布之日起5個工作日內向協會提交報告，協會可視情況即刻要求期貨經營機構暫停開展新增資產管理業務。

第十七條第(一)款和第十九條第(二)款和(三)款自本規則發布之日起開始計算。

期貨經營機構資管業務信用報告工作正式啟動

同日，中期協發布《期貨經營機構資產管理業務信用報告工作規則》，旨在提升期貨經營機構資產管理業務發展水平，引導期貨經營機構發揮期貨及衍生品領域優勢，增強期貨經營機構綜合管理能力，規則自發布之日起實施。

據了解，期貨經營機構資產管理業務信用報告是基于期貨經營機構合法合規情況及其向協會報送的登記備案、業務運作、信息披露及從業人員信息等客觀、動態事實，從公司治理及穩定度、業務發展性、投資運作專業性、內控合規性四個維度持續記錄資產管理業務綜合管理情況。

規則明確，期貨經營機構應按照相關要求，真實、準確、完整報送公司治理、業務發展、投資管理、內部控制及合規風險管理方面的信息。

中期協表示，信義義務是資產管理行業的靈魂和根基，為進一步推動期貨經營機構恪守信義義務，將最大化投資者利益作為資產管理業務開展的先決條件，啟動期貨經營機構資產管理業務信用報告工作，以期加強行業自律管理，推動行業以信用立身。

具體來看，一是進一步引導行業特色發揮，倡導和培育良好行業文化，促進行業良性競爭。二是引導期貨經營機構誠實守信，勤勉盡責，履行信義義務。三是促進期貨經營機構提升經營管理的穩定度、業務長效發展性、投資運作的專業性和業務開展的合規性。四是為未來期貨經營機構試點開展資產管理業務相關的其他業務或者擴充業務范圍等提供參考依據。

據了解，期貨經營機構自 2012 年開展資產管理業務以來，基本保持了穩步發展，合規程度逐步提高。目前，期貨經營機構資產管理計劃主要以集合類、主動管理類和固定收益類產品為主，投向主要以標準化債權資產和其他私募資管產品為主。期貨經營機構資產管理計劃參與期貨及衍生品市場的比重也在逐年增加，行業特色逐步凸顯。與此同時，資產管理業務作為期貨公司“一體兩翼”多元化發展業務模式之一，主動管理能力日益增強，產品規模穩步擴大。未來，期貨經營機構資產管理業務應當將財富管理與風險對沖作為業務發展的核心驅動力，體現期貨及衍生品投資優勢的基礎，持續提升多資產、多策略的投資管理能力。

（文章來源：期貨日報）