純堿日報：主力期價跌停 國泰君安席位單日凈空單陡增超萬手

一、盤面縱覽

今日(12月8日)國內期貨主力合約跌多漲少。純堿封跌停板，收跌8.01%，創11月29日以來新低；硅鐵跌超5%，不銹鋼(SS)、玻璃跌超4%，棉紗、聚氯乙烯(PVC)跌超3%；漲幅方面，紙漿、SC原油漲超3%，燃油、焦煤、液化石油氣(LPG)漲超2%。截止收盤，純堿主力合約2205收于2378元，跌幅8.01%。

(鄭商所純堿各合約收盤情況；來源：東方財富期貨PC端)

二、近期消息梳理

生意社：12月8日河南金山純堿最新報價，輕質純堿執行3000元/噸，重質純堿價格執行3100元/噸，出貨情況表現尚可。淮安博聯商貿有限公司報價暫穩，輕質純堿執行2930元/噸，重質純堿價格執行3000元/噸，出貨情況表現尚可。山東科金化工純堿報價3100元/噸左右，企業出貨尚可。國內純堿交投清淡，現在下游采購一般

三、持倉龍虎榜

今日(12月8日)前20名期貨機構多單持倉量為176978手，空單持倉量為220038手，多空比為0.804；空方大幅增倉，其中多單持倉表現為增持1360手，空單持倉表現為增持42025手。

今日空單變動排名前三的席位分別有國泰君安(+15839)、浙商期貨(+10670)和一德期貨(+7584)；今日多單變動排名前三的席位分別有海通期貨(-7612)、永安期貨(-6131)和東方財富(+4053)。

值得一提的是，位居持倉空單第2名、多單第8名的國泰君安期貨今日空單增加15839手至25221手，多單增持1217手至9015手，整體持倉狀態表現為持有凈空單16206手，較上一交易日1584手大幅增加。單日持倉表現為凈空單大幅增加14622手?？疹^增倉力度顯著。通過查詢其本月交易日在純堿2205合約上的建倉過程可知，12月3日凈持倉已由凈多單轉為凈空單，今日空頭大舉增倉使得凈空單量明顯增加?？沙掷m關注其后續倉位變動情況。

(國泰君安期貨席位純堿2205合約近5個交易日建倉過程圖；來源：東方財富網)

四、機構觀點

國泰君安期貨：能源化工高級研究員袁然表示，目前部分堿廠面臨庫容、資金緊張等壓力，開始和下游實行先出貨后定價模式，12月25日結算日大概率有低價落地。需求淡季疊加高庫存壓力，玻璃廠拿貨意愿較低，玻璃減量采購導致的純堿累庫是市場核心下跌驅動。當下純堿市場是高庫存、高利潤、高產量，三者必須去其一價格才能企穩。堿廠降價落地、現貨成交轉好之前，趨勢仍偏弱。

混沌天成期貨：當前純堿市場行情低迷，成交重心持續下行，上下游博弈加劇，純堿廠家出貨壓力增加，下游繼續從交割庫拿貨，純堿廠家庫存繼續大幅增加。近期房地產政策放松，整體市場情緒有所改善，終端需求仍需觀察，后市不確定性因素仍較多，建議觀察為主。

弘業期貨：國內純堿市場整體走勢一般，報價方面企業多執行一單一議。供需博弈階段，廠家出貨情況不佳，新簽訂單較少，庫存呈現上漲趨勢。供應端，多數純堿廠家裝置運行正常，日產量較為穩定，暫無新增檢修裝置，純堿行業整體開工提升。企業成交平淡出貨一般，待發訂單量不多，新簽訂單較少。輕質純堿下游用戶按需采購、隨用隨采，重質純堿下游部分浮法玻璃企業仍以消耗原料庫存為主，年底到節前或有補庫需求。盤面短線反彈結束，延續震蕩走勢。

國投安信期貨：純堿繼續累庫，廠家庫存環比增加26.5萬噸至126.08萬噸，逼近去年高位水平。截止到11月底，下游部分玻璃企業純堿庫存下降9天到37天。目前開工83%，處于較高水平，后續安徽紅四方計劃檢修15天。下游對高價純堿抵觸情緒濃，采購意愿低，重堿價格高位回落。操作上，建議多玻璃空純堿。

（文章來源：東方財富研究中心）