【央行圓桌匯】鮑威爾鴿派言論或為加息預期降溫

·鮑威爾：美聯儲將確保通脹不會在美國經濟扎根

·美聯儲褐皮書：部分地區對經濟的樂觀情緒有所降溫

·IMF:美聯儲加快升息或導致新興市場資本外流與貨幣貶值

·拜登提名拉斯金為美聯儲副主席或推動更嚴厲金融監管

·日本央行調查：日本家庭通脹預期觸及逾兩年高位

·韓國央行再次加息利率回到疫情爆發前水平

·泰國央行預期2022年上半年經濟增長放緩

·美聯儲布雷納德：對3月加息持開放態度壓低通脹是首要任務

·美聯儲副主席Clarida意外提前辭職

【全球央行動態】

·美聯儲主席鮑威爾11日在參議院聽證會準備的講稿中表示，美國勞動力市場強勁，必須前瞻性地考量政策，將用工具來支持經濟和就業市場。美聯儲將阻止更高的通脹變得根深蒂固，恐怕后新冠肺炎疫情時期的經濟可能會有別于疫情爆發之前的擴張。

·當地時間1月12日，美聯儲發布了俗稱“褐皮書”的地區經濟調查報告。報告顯示，2021年最后幾周，美國各地的經濟活動以適度的速度擴張。來自許多地區的聯系人表明，增長繼續受到持續的供應鏈中斷和勞動力短缺的限制，部分地區的企業對未來幾個月增長的預期有所降溫。美聯儲在褐皮書中表示：“樂觀情緒仍然很高，但比之前略有降低，因為對未來六個月經濟持續增長抱持樂觀預期的公司所占比例減少”。

·國際貨幣基金組織(IMF)10日表示，新興經濟體必須為美國加息做好準備，并警告稱美聯儲快于預期的升息步伐，可能會擾亂金融市場，并導致新興市場資本外流與貨幣貶值。IMF表示，預計美國經濟將繼續強勁增長，2022年晚些時候通脹可能會有所緩和。IMF將于1月25日發布最新的全球經濟預估。IMF表示，漸進的、經過充分溝通的美國貨幣政策緊縮，對新興市場的沖擊可能不會太大，因海外需求將抵銷融資成本上升的影響。

·美國總統拜登提名美聯儲前理事拉斯金(Sarah Bloom Raskin)為美聯儲負責金融監管的副主席。這一提名意味著進步派人士將擔任監管華爾街大型銀行的最高權力者，對金融業而言并非是個好消息。作為美聯儲七人理事會中最重要一職，監管副主席是拜登可以提名填補空缺中最重要的職位，讓他有機會能夠給華爾街監管和美國貨幣政策帶來長期影響。

·日本央行11日公布的一項調查顯示，近80%的日本家庭預計一年后通脹率將加速上升，達到兩年多來最高，這表明生活成本的上升開始改變公眾對未來物價走勢的看法。在11月5日至12月1日期間進行的調查還顯示，與9月的上次調查相比，有更多的家庭預計從現在起五年內物價將會上漲。日本央行的季度調查顯示，預計一年后物價上漲的家庭比例為78.8%，高于9月調查的68.2%，創下2019年9月以來的最高水平。

·當地時間1月11日，約阿希姆·納格爾正式就任德國央行行長。分析人士認為，納格爾將延續其前任魏德曼的路線，并提倡更為緊縮的貨幣政策及提高利率。納格爾在就任儀式上表示，德國的通脹率目前已上升至5.3%，高于歐元區4.9%的平均水平。盡管受到一些特殊影響，但如此高的通脹率足以讓很多人感到擔憂，且有可能繼續呈上升態勢，中期的價格前景“非常不確定”。

·韓國央行14日宣布，將基準利率從1%上調至1.25%。這是自夏季以來的第三次加息，突顯韓國央行決心迅速遏制通貨膨脹和金融風險，并相信經濟可以在較少支持的情況下抵御疫情。僅僅間隔50天，韓國央行再次了上調基準利率。目前，韓國基準利率已經回到疫情大流行前的水平。韓國央行行長李柱烈表示，利率決議并非一致通過，有一名委員反對決議。韓國央行需要根據經濟形勢的發展進一步調整利率。

·印度央行14日數據顯示，截至1月7日，印度央行外匯儲備降至6327.36億美元。相比報告期前一周，印度央行的外匯儲備減少8.78億美元。印度央行外匯資產(FCA)在報告周內減少4.97億美元，至5693.92億美元，黃金儲備減少3.60億美元，至390.44億美元，國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權在本報告期內減少0.16億美元。

·泰國央行表示，由于新冠病毒奧密克戎變種造成的不確定性，泰國2022年上半年經濟增長可能低于基本假設。泰國央行在一份聲明中指出，雖然這個東南亞第二大經濟體得到了國內支出和旅游業反彈的支持，但奧密克戎疫情不斷升溫仍然是一個關鍵風險。央行稱，泰國有望在2022年第一季控制住奧密克戎疫情。泰國央行高級主管Sakkapop Panyanukul在分析師會議表示，2022年上半年有很大的下行風險，因為奧密克戎疫情可能比預期的更嚴重且更久。

·13日，美聯儲理事布雷納德出美聯儲副主席的參議院提名聽證舉行。她表示，對2022年3月就加息持開放態度，稱“一旦量寬凈購債結束就可以加息”，并支持在開始加息“一段時間之后”縮表，預計未來只有當降息空間不復存在時，美聯儲才會動用QE量寬買債。按照原定計劃，美聯儲將于今年3月中旬完成縮減購債，布雷納德的言論暗示最快3月加息。布雷納德稱，失業率在迅速下降，“強烈相信”勞動參與率會在未來數個季度、甚至數年得到改善，即便在美聯儲收緊貨幣政策的情況下，預計就業人口也將繼續增加。

·美聯儲副主席Richard Clarida計劃于1月14日辭去理事會職務，比任期屆滿提早兩周。Clarida被爆出在2020年2月賣出了一支美國股票基金至少100萬美元的份額。但幾天后，就在美聯儲發布重要聲明的前夕，他又買入了差不多同樣金額的該基金。財務文件顯示，Clarida在美聯儲承諾救市之前賣出并買回股票基金。

【市場觀察】

·貝萊德投資研究所全球首席投資策略師Wei Li接受電視采訪時表示，今年各央行試圖對抗由供應鏈因素所引發的通脹，所處的形勢非常棘手，在穩定通脹的同時不破壞經濟活動是非常難的。鑒于通脹動態由供應驅動，央行不應當過于激進地抵御通脹，以免損害經濟活動。預計“即便供應鏈瓶頸緩和，但由于結構性因素，通脹會處在高于我們所習慣的水平”。由于基本面的支撐，且增長和盈利“尚可”，相比新興市場，仍然偏愛發達市場股票。她表示，預計發達市場股市前景將更加普遍地表現強勁，這是當前所篤信的觀點。

·加拿大皇家銀行首席執行官大衛·麥凱(David McKay)表示，加拿大央行需要采取“快速行動”，通過多次加息來控制通脹。麥凱表示，他不認為最近的通脹加速是暫時的，他看到了工資價格周期扎根的一些跡象，而這已經永久推高了成本?！斑@是永久性的、持續的通脹，必須通過貨幣政策來應對。因此我們需要在今年春天迅速采取行動，通過一系列加息來解決這個問題。”

·凱投宏觀估計，盡管存在很大的不確定性，但在疫情影響處于峰值之際，奧密克戎變異株造成的經濟中斷可能會使發達經濟體的GDP增速下降約1%，這主要是員工缺勤所致。以疫情前的缺勤標準衡量，這將是一次嚴重的沖擊，雖然比前幾波疫情沖擊的影響要小。隨著員工重返工作崗位，一些產出損失會得到彌補，也應該會很快消退。但通脹的影響可能更令人擔憂，大多數央行可能將繼續推行緊縮政策。

·澳新銀行認為，澳儲行中期經濟前景的改善，以及美聯儲更加強硬的立場，將使澳儲行在2月結束量化寬松。澳儲行將每周購買債券視為額外支持，這一事實對這一決定至關重要。澳新銀行認為，由于奧密克戎毒株疫情為前景帶來風險，澳儲行將推遲幾個月決定是否啟動量化緊縮，即是否對到期債券的收益進行再投資。

【本周重點關注】

周一：

待定 2022年世界經濟論壇(達沃斯論壇)舉行；

周二：

11:00 日本央行公布利率決議和前景展望報告；

14:30 日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發布會；

周三：

17:00 IEA公布月度原油市場報告；

周四：

20:30 歐洲央行公布2021年12月貨幣政策會議紀要；

周五：

21:00 英國央行貨幣政策委員曼恩就英國經濟和貨幣政策發表講話；

待定 2022年世界經濟論壇(達沃斯論壇)舉行；

周六：

04:30 美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布周度持倉報告。

編輯：馬萌偉

（文章來源：新華財經）