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美國國債市場流動性再度惡化

來源：金十數據 時間：2022-02-16 10:28:30

過去一周，有關美聯儲今年加息幅度多大、速度多快的爭論引發了美國國債收益率的極度波動，美國國債市場的流動性也再度惡化。

彭博美國政府證券流動性指數——一個衡量收益率偏離公允價值模型的指標，正在逼近11月初觸及的去年高點。去年11月初的時候，對美聯儲加息的預期已于之前一個月開始升溫，短期國債收益率出現了歷史性的大幅波動。

在最新的這一輪動蕩中，有關美聯儲在3月份加息50個基點的可能性(美聯儲通常以25個基點的幅度調整利率)，導致2年期國債收益率在2月10日上升了21個基點，創下2009年以來最大單日漲幅。同一天，一項衡量未來12個月美國利率預期波動率的指標達到了2010年5月美國股市劇烈波動時期以來的最高水平。

“隨著波動率上升，市場深度下降”， 摩根大通的美國利率策略師Jay Barry等人在2月11日的報告中表示。他們說：

“美國國債市場流動性疲軟在最新的市場走勢中起到了推波助瀾的作用”。

從BrokerTec交易系統的買入和賣出指令規模得出的市場深度指標顯示，所有期限的美國國債市場深度都處在低迷狀態，2年期國債的情況比5年期和10年期債券更糟糕。

鑒于預測收益率走高的空頭頭寸保持高位并繼續增長，在市場情緒逆轉導致投資者撤出這些頭寸的情況下，流動性對于避免收益率大幅下降至關重要。

（文章來源：金十數據）

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標簽： 美聯儲加息 市場流動性

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