聯系我們 - 廣告服務 - 聯系電話：
您的當前位置： > 熱點 > > 正文

保險行業研究框架及投資邏輯：銀保渠道補位個險 增額終身壽險或爆發

來源：東亞前海證券 時間：2022-03-21 15:39:53

保險公司估值——EV的估值體系缺陷

PEV是目前壽險主流的估值方式。截止至3月16日，平安、國壽、太保、新華滾動PEV為0.52、0.72、0.57、0.48。

PEV估值模式有一定缺陷。EV是反應現有保單為險企帶來的效益的折現，沒有考慮公司的未來發展。所以我們在分析當下的險企時，更關注的是新單保費和新業務價值。目前，所有險企的PEV均低于1，說明理論上收購公司能夠獲得更大的價值，一定程度上估值體系是失效的。

風險提示

1)新冠疫情惡化：新冠疫情若進一步惡化將降低居民消費力，營銷員很難開展面對面銷售，進而影響險企業績；2)中國經濟壓力增大：經濟壓力若進一步增大將影響居民消費力，營銷員很難開展面對面銷售，進而影響險企業績。同時，經濟超預期下行將影響權益市場表現，拖累公司投資業績；3)長期利率下行超預期：長期利率若超預期下行將影響險企投資端表現。利率下行會導致750天移動平均國債收益率曲線下行，導致準備金多提，影響保險公司的利潤。

（文章來源：東亞前海證券）

責任編輯：

標簽： 行業研究

上一篇：
下一篇：

相關推薦：

精彩放送：

新聞聚焦
Top 岛国精品在线