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看點：苯乙烯：庫存低位 基本面搖擺

來源：天風期貨 時間：2022-07-19 19:01:11


(資料圖)

核心觀點：中性 純苯進口和裂解端出現減量，繼續給予苯乙烯成本支撐，如果苯乙烯價格隨之上漲，在終端不佳的情況下，三大S虧損將加重，進而出現負反饋，苯乙烯轉為累庫；反之則苯乙烯自身利潤被壓縮，繼續維持平衡狀態。此外，仍需注意原油和宏觀帶來的系統性風險。

苯乙烯裝置檢修：中性 萬華65萬噸裝置和青島海灣50萬噸裝置均已重啟，短期內苯乙烯供應稍有寬松。8月仍有大型裝置存檢修計劃，苯乙烯開工變數較多。

下游需求：偏空 部分裝置檢修結束，PS開工回升。ABS利潤持續地位，開工下滑。整體來看，終端需求維持悲觀，下游難有起色。

純苯支撐：偏多 近期來自重整和歧化的純苯較穩定，來自乙烯裂解的純苯有所減量，主要是因為利潤問題。純苯華東港口庫存僅有5.35萬噸，低庫存下供應減量將更加突出。

純苯進口：偏多 7月1-10日，韓國共出口6.56萬噸純苯，其中出口到美國5.03萬噸，到中國0.92萬噸。6-7月韓國出口中國的純苯數量大幅下降，相應造成中國純苯進口不足，本周華東港口純苯到港量為0。

原油風險： --近期地緣政治情況復雜，原油端不確定因素較大。

（文章來源：天風期貨）

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