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通訊！原油：現實偏強預期轉弱 宏微觀利空或將共振

來源：一德期貨 時間：2022-08-02 18:47:29


(資料圖片)

宏觀方面，雖然美聯儲7月議息會議后，市場預計未來美國逐步放緩加息步伐，短期市場風險偏好有所回升，但中期來看，西方主要央行采取激進的緊縮政策已經限制經濟活動，全球經濟衰退預期持續升溫。歐元區7月Markit制造業PMI終值為49.8，自2020年6月以來首次低于榮枯線50，美國供應管理協會(ISM)7月全國工廠活動指數跌至52.8，為2020年6月以來最低。美歐加息對經濟的負面影響未來將逐漸顯現。地緣局勢方面，利比亞官方與抗議者和部落領袖達成協議，重新開放基本關閉數月的油田和出口碼頭。原油產量反彈至120萬桶/日，而7月份的平均出口量僅為58.9萬桶/日，是2020年10月以來的最低水平。此外，歐洲各國政府已經放松了限制俄羅斯石油貿易的力度，推遲了將俄羅斯排除在倫敦勞合社海上保險市場之外的計劃，并允許部分國際運輸。供需方面，三季度隨著亞洲出行和工業領域需求的持續修復，非OECD將驅動全球油品需求的增長，預計石油庫存呈現下降態勢；但四季度隨著油品需求增速開始放緩，北美和OPEC產量的逐漸回歸，預計石油庫存將從低位開始回升。

綜合而言，原油市場處于現實偏強但預期轉弱的格局之下，宏微觀利空因素后期有望共振，預計布倫特價格重點將逐漸下移至90-95美元/桶。近期由于中美之間博弈加劇，原油價格波動幅度或將加劇，建議投資者控制倉位，防范風險。

（文章來源：一德期貨）

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