聯系我們 - 廣告服務 - 聯系電話：
您的當前位置： > 熱點 > > 正文

【天天熱聞】國泰君安：低估值服裝品牌持續補漲 紡織制造基本面拐點將現

來源：證券時報 時間：2023-03-01 09:13:11


(資料圖片)

國泰君安證券研報認為，1)低估值品牌補漲，首選商務男裝及困境反轉的女裝標的。2)婚慶需求釋放+地產后周期催化，推薦高分紅家紡板塊。3)紡織制造基本面拐點將現，建議關注制造龍頭。紡織產業鏈至暗時刻已過，盡管短期訂單仍無起色，但終端復蘇超預期有望增強下游品牌信心，提升下單意愿，預計內需訂單有望率先恢復，外需訂單有望于第二季度末改善，紡織產業鏈拐點漸行漸近。

全文如下

【紡織服裝】低估值品牌持續補漲，上游制造逐步復蘇

投資建議：1)低估值品牌補漲，首選商務男裝及困境反轉的女裝標的。1月至今服裝零售顯著改善，從近期數據來看，商務男裝表現優于其余品類，同時過去幾年男裝行業競爭格局持續優化，推薦低估值男裝品牌報喜鳥(2023年11倍)、海瀾之家(2023年10倍)。此外部分女裝品牌在疫情中受損嚴重，23年業績有望顯著改善，推薦低估值高業績彈性女裝標的歌力思(2023年14倍，業績增速約300%)，受益標的錦泓集團(2023年11倍，業績增速約300%)。2)婚慶需求釋放+地產后周期催化，推薦高分紅家紡板塊。疫后婚慶需求有望爆發，同時地產預期修復有望帶動家紡板塊估值提升，推薦低估值高分紅的家紡龍頭羅萊生活(2023年13倍，股息率5%)，受益標的富安娜(2023年10倍，股息率7%)。3)紡織制造基本面拐點將現，建議關注制造龍頭。紡織產業鏈至暗時刻已過，盡管短期訂單仍無起色，但終端復蘇超預期有望增強下游品牌信心，提升下單意愿，我們預計內需訂單有望率先恢復，外需訂單有望于Q2末改善，紡織產業鏈拐點漸行漸近。推薦有產能釋放的低估值色紗龍頭富春染織，新材料業務投產的安防手套龍頭恒輝安防，以及PA66民用紡絲龍頭臺華新材。

行業新聞：1)寶成越南工廠計劃大規模裁員。由于訂單表現欠佳，全球最大品牌運動鞋代工商臺灣寶成公司計劃在越南胡志明市的工廠裁員，本輪裁員將影響近6000名員工。2)穆迪下調Adidas信用評級。穆迪將Adidas信用評級從A2下調至A3，預計Adidas在未來一年至一年半時間內的業績表現都將疲軟，面臨嚴峻挑戰。

行情回顧：2月20日-2月24日滬深300指數、上證綜指、深證成指、創業板指數上漲0.66%、上漲1.34%、上漲0.61%、下跌0.83%，SW紡織制造、SW紡織服裝、服裝家紡板塊分別上漲0.58%、上漲1.99%、上漲3.30%。A股紡織制造漲幅第一為揚州金泉(54.97%)，服裝家紡漲幅第一為海瀾之家(14.44%)。2月20日-2月24日恒生非必須性消費業指數下跌3.70%、紡織服裝HK(中信)下跌3.43%、恒生指數下跌3.43%，H股紡服漲幅第一為都市麗人(34.92%)。

風險因素：疫情反復程度超預期，全球通脹的風險。

責任編輯：

標簽： 漲幅第一 建議關注 信用評級

相關推薦：

精彩放送：

新聞聚焦
Top 岛国精品在线