樂看A股未來表現 明星私募基金經理齊發聲

(相關資料圖)

站在3月起點，手握重金的知名私募如何看后續市場的表現？近日，招商銀行私人銀行舉行2023年投資策略報告會，高毅資產首席投資官鄧曉峰、聚鳴投資董事長劉曉龍、勤辰資產合伙人林森等多位知名私募基金經理的最新觀點浮出水面。從整體來看，頭部私募對于市場后續走勢較為樂觀，成長板塊和周期行業成為重點布局方向。

鄧曉峰認為，從元旦以及春節期間的部分統計數據來看，線下消費快速復蘇跡象明顯，宏觀數據以及企業一線情況也表明，國內經濟的復蘇已經在路上?！霸诖谁h境下，資本市場會對經濟復蘇以及企業盈利改善有所反映，因此今年至少可以以謹慎樂觀的態度看待市場機會?！?/p>

“從微觀數據來看，我們發現很多行業出現了非常積極的變化?！睂τ诮衲甑慕洕闆r，劉曉龍也較為樂觀。在他看來，近期二手房交易數據有所回暖，很多定制家居企業業績逐步提升，而且春節后餐飲企業的營業數據也迅速回暖，因此預期3月經濟數據會較為亮眼，市場在經濟復蘇背景下也將涌現機會。

談及后續看好并布局的投資方向，多位知名基金經理聚焦成長板塊和周期行業，并對港股興趣濃厚。

鄧曉峰坦言，過去20多年來中國涌現了一批全球領先的大型公司，資管行業也因此分享到此類企業成長的機會。未來需把握兩條創造超額收益的邏輯：一方面，關注產業變遷，把握新興行業的投資機會；另一方面，A股市場中小公司的價值創造和回報率愈發突出，但同時機會更分散，需自下而上深入挖掘。

鄧曉峰還較為看好周期行業的投資機會。他認為，每當供給和需求發生變化時，周期性行業價格往往會產生巨大波動。以有色金屬行業為例，在需求端，近年來由于全球的能源轉型，光伏、風電等新能源對銅、鋁產生了更大增量需求，而且全球跨國公司面臨制造業產業鏈的重構，東南亞、南亞以及拉美地區工業化和城市化進程將帶動上游工業品的需求提升；而在供給端，部分工業金屬資源本身具備稀缺性，并且較長時間內上游的整體投資不足，很多高耗能行業的供應受到約束。因此，部分有色金屬品種未來5-7年會面臨供應難以跟上需求增長的局面，從而催生投資機會。

劉曉龍和林森則對港股投資興致濃厚。劉曉龍分析稱，當前互聯網公司不再是高速成長股，其消費屬性正愈發凸顯。從消費屬性來判斷，互聯網公司未來每年仍有望實現10%-15%的增長速度。而從估值水平來看，在消費領域，互聯網目前是估值最便宜的品種。與此同時，很多互聯網企業此前降低人員等方面的投入，降本增效成果開始顯現，因此相關機會值得關注。

林森也表示，港股互聯網公司將受益于經濟復蘇，投資機會值得關注，同時香港本地商業公司也存在機會?！昂罄m隨著經濟復蘇，香港地區的商業會迎來長周期之后的強勁復蘇反彈。而且從基本面來看，這些公司的業務能力突出，常常進行分紅和回購，此類機會值得挖掘?！?/p>