天天新資訊：頂流基金經理的“小動作”：朱少醒、劉彥春、謝治宇、劉格菘、馮明遠“隱形重倉股”揭秘

隨著上市公司2022年年報陸續披露，一批頂流基金經理“隱形重倉股”曝光，涉及朱少醒、劉彥春、謝治宇、馮明遠、劉格菘等。

此前，2022年基金四季報披露后，基金重倉的前十大重倉股已浮出水面，但頂流基金經理們十大重倉股之外的“隱形重倉股”仍備受關注，尤其是部分個股雖然在基金的季報中沒有進入前10大重倉股之列，但該基金卻進入了上市公司前10大流通股東之列。此類“隱形重倉股”也是風向標，配置動向牽動市場神經。

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21世紀經濟報道記者據近期披露的上市公司2022年年報統計頂流基金經理們的“隱形重倉股”顯示，去年四季度，朱少醒加倉陽光諾和；謝治宇減持普洛藥業；劉彥春減持天味食品；馮明遠加倉福達股份，減持光華科技和鞍重股份；劉格菘持有華特達因不變。

朱少醒加倉陽光諾和

3月11日，陽光諾和發布2022年年報，朱少醒管理的富國天惠精選成長基金加倉陽光諾和157萬股，2022年四季度末持倉391萬股，位列第二大流通股東。

陽光諾和是一家生物科技公司，以醫藥產業技術研發和API中間體貿易為核心。

陽光諾和2022年營收和凈利潤雙豐收。實現營業收入6.77億元，同比增長37.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.56億元，同比增長47.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.42億元，同比增長38.69%。

加倉陽光諾和的富國天惠精選成長基金，是朱少醒17年來管理的唯一一只基金。

朱少醒是中國公募市場骨灰級別的基金老將，擔任基金經理17年。他被認為是公募市場的“巴菲特”，截至3月9日，他管理17年的富國天惠精選成長基金累計回報達1605%；年化回報17.79%。

朱少醒長期業績極漂亮，公募界幾乎無人比肩。遺憾的是，他近年來業績表現不佳，2022年基金收益為-23.90%，2021年為0.62%。

朱少醒投資風格比較激進，不管是牛熊市，倉位大多在90%以上，不擇時，不控制回撤，高倉位，均衡配置，分散持股。

富國天惠精選成長基金去年底股票占基金凈值比為93.96%，接近滿倉，前十大重倉股主要集中在白酒、醫療保健、金融等方向，

朱少醒在2022年四季報中對后市樂觀，他表示，積極的因素正在持續顯現的進程中。更要重視的是市場的整體估值處于長周期中很有吸引力的位置，當下權益市場處在較好的風險收益區間。他把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的周期性回歸。

劉格菘持有華特達因不變

3月11日，華特達因披露的年報顯示，2022年末，劉格菘繼續持有華特達因525萬股不變，占總股本2.24%，為第四大流通股東。

華特達因以環保和醫藥產業為主營業務。公司2022年實現營業收入23.41億元，同比增長15.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.27億元，同比增長38.55%。

值得一提的是，2022年年中，醫藥仍是劉格菘重點配置的前三大行業，但到了2022年底，劉格菘的關注重點是新能源、電子、汽車，醫藥股全部退出前十大重倉股，華特達因成為其“隱形重倉股”。

劉格菘的投資風格的一大標簽是“成長”。2018、2019年偏小盤成長，2020年之后偏中大盤成長。

2017年到2018年上半年，他配置的是白酒、家電、消費電子；2019年，他在組合中重點配置的是電子、計算機、通信；2020年-2022年中，他的組合重點配置轉向新能源、電子、醫藥，2022年末重倉股集中在新能源、電子、汽車等方向。

雖然重倉的行業有所變化，但其組合持倉均呈現出明顯的成長風格。

劉格菘管理的基金多為高景氣賽道的成長風格，高倉位運作，持股集中度和行業集中度都遠超同類平均。

以劉格菘管理的廣發雙擎升級為例，2022年四季度末，股票占基金資產凈值比高達94.38%，基本是滿倉運作，其中前十大重倉股占基金資產凈值比為76%。

在2022年四季報中，劉格菘對2023年的市場表現持樂觀態度。劉格菘一直看好“高端制造業”，特別是光伏、儲能方向。

謝治宇減持普洛藥業

3月10日普洛藥業披露的2022年年報顯示，去年四季度，謝治宇管理的興全合潤混合、興全合宜混合(LOF)分別減持普洛藥業113萬股、79萬股，去年底該基金分別持有3655萬股、2213萬股，兩只基金分別位列第五、七大流通股東。

普洛藥業是一家集研究、開發、生產原料藥、制劑、醫藥中間體的大型綜合性制藥企業。

在2022年，公司營業收入約105.45億元，同比增加17.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.89億元，同比增加3.52%。

值得一提的是，醫藥板塊是謝治宇2021年前重點關注的前三大行業，但2022年對醫藥板塊的配置降低，重點配置是新能源、電子、基礎化工等方向。

目前謝治宇管理規模近700億元，任基金經理10年，突出的投資風格是“均衡”，既不是很成長，也不是很進攻，也不是很主流的消費醫藥科技投資，但是他長期業績很好。比如其代表作興全合潤近10年年化回報率為20%，但這只基金去年收益為-26.93%。

謝治宇強調“長期穩健勝過短期進攻性”，堅守均衡的投資策略，在行業配置上不拘一格，賽道均衡，配置均衡，在全行業精選優質公司。

從持倉來看，謝治宇管理的基金前十大持倉占比一般在30%-40%，從行業來看比較分散。高倉位運作，股票倉位在90%左右。

謝治宇一向強調基金追求長期收益，希望獲取穩健的投資回報。

劉彥春減持天味食品

3月2日公布的天味食品2022年年報顯示，由劉彥春管理的景順長城新興成長混合、景順長城鼎益混合(LOF)2022年四季度分別減持天味食品16萬股、28萬股。截至2022年末，兩只基金累計持有天味食品1720萬股，占流通A股的比例2.28%，分列第三、七大重倉股。

天味食品是農業產業化國家重點龍頭企業。自成立以來，公司一直致力于川味復合調味料的研發、生產和銷售。

天味食品2022年營收26.91億元，同比增長32.84%；凈利潤3.42億元，同比增長85.11%。

劉彥春投資以消費行業為主，作為“調味品龍頭”的天味食品是其“隱形重倉股”。

劉彥春管理規模780億元，任基金經理13年，擅長的是大盤成長風格，注重所投資企業的盈利增長速度，長期換手率比較低。

他重倉食品飲料(主要是白酒)、醫藥、商貿零售等，集中持有少部分看好的股票，并且長期保持較高的股票倉位，持股集中度比一般的股票基金要高。

以劉彥春的代表作景順長城新興成長為例，該基金去年底股票倉位占基金資產凈值比94.36%，滿倉運作，而前十大重倉股占基金資產凈值比高達75.43%

劉彥春長期業績優秀，比如景順長城新興成長規模400億元，自2015年4月劉彥春接手以來，年化收益超14%，同類基金排名前1/10.不過去年該基金下跌了14.39%

去年四季報中，劉彥春表示對2023年樂觀，認為股票市場有望迎來新一輪上行周期。

劉彥春投資重點在消費行業，他表示，“消費場景恢復有助于消費潛力釋放，只要地產穩住，居民風險偏好改善，消費回升將具有爆發力和持續性?！?/p>

其中，平臺經濟、教育、醫療等領域有望重新煥發活力。大宗商品價格也將回落到合理水平，成本下降將有助于我國中游和下游企業盈利擴張。同時外資回流值得期待。

馮明遠全部基金加倉福達股份

去年四季度，馮明遠加倉福達股份，減持光華科技和鞍重股份。

3月9日發布的福達股份2022年年報顯示，馮明遠管理的7只基金全部進入福達股份前十大流通股東，包括信澳新能源產業股票、信澳先進智造股票、信澳智遠三年持有期、信澳領先智選、信澳星奕、信澳研究優選、信澳先進智造(馮明遠2023年2月3日卸任該基金基金經理)。

對福達股份，去年四季度，馮明遠管理的7只基金進行加倉或持有不變，沒有減倉動作，可見其看好這只股票。

福達股份是汽車零部件公司，主要從事發動機曲軸、汽車離合器、螺旋錐齒輪等汽車零部件的研發、生產與銷售。是一只小盤股，2023年3月10日的最新市值43億元，

福達股份2022年實現營業收入11.35億元，同比下降37.47%；實現凈利潤6559.02萬元，同比下降68.52%?；久抗墒找鏋?.1元。

福達股份表示，受宏觀經濟環境和商用車市場尤其是重卡等車型產銷量的大幅下降等多種因素的影響，2022年的盈利能力有所下降。不過，福達股份正在積極布局新能源純電汽車領域。

3月10日，鞍重股份公布的2022年年報顯示，馮明遠管理的兩只基金——信澳新能源產業股票和信澳智遠三年持有期，在去年四季度減持鞍重股份約165萬股、53萬股，持有約304萬股、117萬股，位列第6、第10大流通股東。

鞍重股份是中國專業研制振動篩產品的大型基地，2022年度報告顯示，報告期內公司實現營業收入11.86億元，同比增長417.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.82億元，上年同期-0.96億元，同比扭虧為盈。

另外，3月8日光華科技發布的2022年年報顯示，馮明遠管理的信澳新能源產業股票在去年四季度減持光華科技約105萬股，持有294.42萬股，位列第8大流通股東。

值得注意的是，這是信澳新能源產業股票連續第5個季度減持該股。

光華科技屬于鋰電池產業鏈，目前已形成以“高性能電子化學品”、“高品質化學試劑”和“新能源材料”為主導的，集研發、生產、銷售和服務為一體的專用化學品產業體系。

光華科技2022年實現營收凈利潤雙增長，營業總收入33.02億元，同比上升27.99%，歸母凈利潤1.17億元，同比上升87.6%。

馮明遠的上述三只“隱形重倉股”皆是與新能源和高科技股，他投資風格的標簽是“科技”+“持股極度分散”+“高倉位”。

馮明遠持倉的一個顯著特點是，投資非常分散，一只基金往往持有幾百只個股，但這些個股全部集中在硬科技行業，包括新能源、電子等科技股。前十大重倉股一般占基金資產凈值比較低，在20%左右。

總體來看，馮明遠長期業績優秀。其代表基金信澳新能源產業，他從2016年10月接管以來，年化回報超20%，長期占據同類基金收益榜第一。

不過，2022年，馮明遠管理的基金投資收益中位數大致在-29%附近，表現不佳。

但對于后市，馮明遠表示樂觀，“展望2023年，我們正位于長期牛市的起點?！?/p>