關于AI：有人星夜趕科場 有人辭官歸故里-最新快訊

隨著技術的進步，人工智能（AI）的發展突飛猛進，似乎跨越奇點，成為了坊間的最熱話題，同時也引爆了資本市場。有的基金經理被吸引，去年沒怎么投資AI，今年殺進來，有的基金經理去年投資了一些AI資產，今年卻減持了，他們都什么觀點？我們結合市場跟蹤，調研以及媒體、基金公告提供的一些信息一起來看看。

“有人星夜趕科場”——積極擁抱

財通基金金梓才

(資料圖)

作為歷史上比較優秀的輪動型基金經理，去年金梓才并未在TMT布局過多資產，近日中證網發表了他的觀點“積極擁抱AI 新一輪產業周期拉開帷幕”，在金梓才看來，ChatGPT的火爆和近期AI相關概念股價格的上漲并非“曇花一現”。目前出現的AI技術創新只是一個大的產業周期的開端，相關應用的落地還需要1-2年的時間，但從微軟推出Copilot功能等一系列事件可以看出，各大公司都在加速這類顛覆性技術的布局，搶占市場先機?！巴顿Y市場表現出的起起伏伏，本質是產業顛覆趨勢背景下的一種市值再分配。” 金梓才這樣解釋目前AI投資市場的現狀。在金梓才看來，“AI+”大概率是未來許多行業的發展趨勢，“AI+”思維或代表了更高的商業模式。他看好第一算力，第二半導體，第三IP知識產權，第四，有數據壁壘的公司。他表示，AI“可能會是貫穿全年的投資機會”。

萬家基金束金偉

在 3 月中旬以來，在觀察到人工智能領域 ChatGPT4.0 發布等一系列重大事件后，我們認為確實發生了重大的產業投資機會，因此大幅加倉了 AI 板塊。對于人工智能領域的投資，我們認為這會是未來很長一段時間的主線方向。需要強調的是，人工智能在使得很多行業大幅受益的同時也會顛覆很多行業，未來板塊將會分化，既要抓住機會也要回避風險。一方面，在大方向上，我們需要密切跟蹤前沿科技的變化趨勢是否還在加速，另一方面，在結構上，我們需要綜合考慮大模型、算力和應用等細分子行業的布局。

萬家基金李文賓

在 2023 年年初，以美國 OpenAI 公司為代表的科技企業，在人工智能領域（文生文，文生圖，甚至圖生文等多模態領域）取得了技術上的極大突破。這項技術在人工智能領域的突破將會在文字生成處理、圖像處理、醫療、教育、程序編寫、智能駕駛等領域產生重大影響，降本增效可能是第一步，未來不排除新的硬件產品、軟件產品和商業模式的創新，雖然這些變化不會立即發生，但值得我們長期跟蹤和提前參與部分企業的布局。基于以上這些原因，我們增加了科技板塊的持倉，主要是人工智能和自主可控的軟硬件（AI 國內產業鏈、操作系統、數據庫、通訊、芯片制造設備和材料等）領域。

“有人辭官歸故里”——提示謹慎

泓德基金王克玉

在去年下半年組合調整的方向主要是TMT、醫藥和化工等成長型行業，一季度組合繼續在保持行業均衡的約束下進行小幅調整，增加了對部分具備充足安全邊際同時企業競爭力經過長期錘煉的公司的投資。在季度末短期內市場的波動顯著放大的情況下，作為投資者需要在行業變革的星辰大海和組合的波動率之間做好平衡。

中信保誠王睿

一季度科技板塊整體漲幅較大，我們減持了部分短期達到目標價的相關品種，并根據收益率預期的變化調整了一部分科技持倉。對于人工智能這一非常宏大的命題，我們目前持謹慎樂觀的態度。首先我們相信這是一項會對目前的生產和生活方式帶來重大變化的技術變革，值得我們投入非常多的精力去跟蹤和研究。但另一方面，我們目前還無法相對準確的評估這項技術革命給具體公司和行業格局帶來的影響，也不能給出大部分公司一個相對清晰的定價，因此我們一季度暫時還沒有明顯增加相關的持倉。后續我們會緊密跟蹤。

招商基金陸文凱

長期來看數字化會成為驅動經濟持續增長的重要生產要素，中短期來看政策引導下的政、企端IT投入的加速將提供足夠的需求支撐；但在經過一季度來的持續上漲后，波動風險正在加大，因此我們會結合估值與潛在空間進行一定均衡。

交銀施羅德王崇

一季度，以人工智能為主導的數字經濟集萬千寵愛于一身，相關股票大幅上漲，風光無量。我們后續將持續關注人工智能是否會帶來一輪巨大的產業機會。就目前而言，我們暫時無法預測其兌現的節奏和時間，短期內也很難在A股找到明確受益的相關標的。

深度價值投資的人選擇深度價值，但可能在泡沫中孤寂，趨勢成長投資的人選擇趨勢成長，但可能在夢想破滅中疼痛。

要做出選擇，就要知道自己要的是什么，清晰的知道并能接受最差的結果，然后活出自己想要的樣子。

（文章來源：中信建投財富管理)