深交所和全國股轉公司同步發布規則 可轉債退市有了“說法”

今年年報披露季結束之后，因各種原因退市的上市公司接踵而來。其中，多只可轉債因其正股退市而存在退市風險。

根據規定，強制退市公司應當在交易所作出終止其股票上市決定后立即安排股票轉入全國中小企業股份轉讓系統等證券交易場所轉讓的相關事宜，保證公司股票在摘牌之日起45個交易日內可以轉讓。不過，相關規則并未明確可轉債在退市后是否仍存在交易可能，以及是否存在轉股功能。

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對此，6月9日，深交所公布了《關于可轉換公司債券退市整理期間交易安排的通知》，明確了可轉債退市整理期間的交易安排。全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司同日發布了《退市公司可轉換公司債券管理規定》，進一步完善了可轉債退市后相關制度安排。

退市整理期為15個交易日

具體來看，《通知》規定，上市公司股票進入退市整理期交易的，可轉債同步進入退市整理期交易，退市整理期的交易期限為15個交易日。退市整理期間，可轉債證券簡稱后冠以“退”標識。在首日漲跌幅限制要求方面，可轉債進入退市整理期首日不實行價格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例為20%。

不過，可轉債進入退市整理期首日，匹配成交出現“盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或者下跌達到或超過30%”或“盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或者下跌達到或超過60%”等情形，深交所將實施盤中臨時停牌。單次盤中臨時停牌時間為10分鐘。

信息披露方面，《通知》規定可轉債退市整理期間，深交所公布其當日買入、賣出金額最大的5家會員證券營業部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額。

公募基金等不得買入退市可轉債

為規范退市公司可轉債在STAQ和NET兩網公司及退市公司板塊掛牌轉讓等相關事項，6月9日，全國股轉公司制定了《規定》。退市可轉債掛牌、轉讓、轉股、回售、贖回、付息、本息兌付等業務均適用《規定》。

《規定》總則要求，退市公司應當聘請主辦券商為受托管理人，履行退市可轉債募集說明書中約定的受托管理職責。退市可轉債應與其退市公司股票在同一交易日進入退市板塊掛牌轉讓。

針對退市可轉債轉讓，《規定》要求參與退市可轉債轉讓的投資者應當符合《關于退市公司進入退市板塊掛牌轉讓的實施辦法》規定的股票投資者適當性要求。不符合上述要求的債券持有人，只能賣出其持有的退市可轉債。公募基金、合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構投資者不得買入退市可轉債。

針對退市公司存續期業務管理，《規定》要求，退市公司應當按照退市可轉債募集說明書的約定實施轉股、贖回、回售、付息及本息兌付，并及時履行審議程序和信息披露義務。退市公司可選擇是否實施贖回，債券持有人可選擇是否行使轉股、回售的權利。在符合退市可轉債募集說明書約定條件時，債券持有人方可通過報盤方式申請將退市可轉債轉換為公司股票。

藍盾轉債或將進入退市整理期

今年，有多只可轉債因正股退市而退市。5月29日，*ST搜特公告稱，公司在2023年4月18日至2023年5月22日期間，連續20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，觸及深交所規定的股票終止上市情形。公司當日收到深交所下發的《事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票及可轉債上市交易。其可轉換公司債券“搜特轉債”已于5月23日停牌。

搜特轉債是A股市場上首只因正股退市而強制退市的可轉債。不過，因*ST搜特面值退市屬于交易類退市情形，根據深交所規則，交易類退市不設退市整理期而直接退市，因此，搜特轉債也相應沒有退市整理期。

藍盾轉債因正股*ST藍盾觸及了財務退市指標，已自4月26日開市起停牌。5月5日，*ST藍盾收到深交所下發的《事先告知書》，交易所擬決定終止公司股票及藍盾轉債上市交易。根據深交所創業板股票上市規則，上市公司股票被作出終止上市決定后，自公告終止上市決定之日起5個交易日后的次一交易日起復牌并進入退市整理期交易。藍盾轉債將成為首只進入退市整理期的轉債。