財聯社債市早參6月28日 |“降費潮”洶涌，多款銀行理財產品管理費率降至0； “第三支箭”后A股首批上市房企再融資項目落地_全球速看料

債市要聞

【住建部部長：進一步拓寬住房和城鄉建設領域與金融機構的合作】

(資料圖)

6月27日，住房和城鄉建設部部長倪虹會見了來訪的中國銀行董事長葛海蛟一行，就深化政銀合作、推動住房和城鄉建設事業高質量發展進行交流。倪虹指出，做好住房和城鄉建設工作離不開金融機構的支持，要堅持以人民為中心的發展思想，進一步拓寬住房和城鄉建設領域與金融機構的合作，讓金融創新、產品創新、科技創新深度融合起來，不斷滿足人民群眾對美好生活的需要。

【交易商協會：5月債務融資工具發行規模為5122億元】

交易商協會官網27日發布的2023年5月債務融資工具業務量統計數據顯示，5月份債務融資工具發行家數381家，發行數量為515只，金額共計5122億元，三者均不及前4個月表現。按券種劃分，5月共發行超短融2727億元、短融券228億元、中票1411億元、定向債務融資工具392億元、資產支持票據277億元。

【鄧海清：多渠道化解地方政府債務壓力】

中航基金副總經理、首席投資官鄧海清認為，對于地方政府而言，通過REITs模式進行基建領域融資，有利于管控地方政府債務，緩解“土地財政”壓力，破解“后地產時代”地方政府融資困境。對于城投平臺而言，如果能以公募REITs的方式盤活、退出資產，不僅可以降低企業經營負擔，轉向輕資產運營模式，還可以通過盤活的資金再次投資新的項目，提高資金運營效率。

【銀行理財也賣不動了？有產品管理費直接歸“0”】

據財聯社報道，最近，銀行理財市場頻現“降費”，其中興業理財于近期密集發布降費公告，其他理財子公司也頻出降費舉措，涉及投資管理費、托管費和銷售服務費等。以中銀理財為例，其發布公告稱于6月21日至7月5日對“中銀理財-尊享天天”產品費率進行優惠，將該產品的固定管理費由0.15%(年化)下調至0.00%(年化)。

解讀：業內人士表示，銀行理財降費主要有兩大原因，一是產品凈值表現不佳降費讓利；二是有利于提升產品的凈值和報價，幫助搶占市場。但行業人士也指出，目前僅僅依靠降費難以沖擊公募基金市場份額，未來銀行理財要實現對公募基金市場份額的轉換，重點需要在產品業績、穩健性等方面逐步改變投資者的認知上下功夫。

【房企融資環境改善 “第三支箭”后A股首批上市房企再融資項目落地】

據媒體報道，6月27日，據滬深交所官網消息顯示，滬市上市房企保利發展、大名城以及深市上市房企福星股份、中交地產4家企業再融資項目申請獲證監會注冊生效，成為“第三支箭”后，A股首批落地的上市房企再融資項目。深交所相關負責人表示，房企股權融資政策出臺后，深交所加快再融資項目審核進度，支持符合條件的上市房企修復基本面，促進市場信心提振和經濟大盤穩定。

【年內可轉債市場持續擴容存量規模超8600億元】

據媒體報道，今年以來，可轉債市場持續擴容，截至6月27日，滬深兩市可轉債存量規模為8606.54億元，較年初增加218.31億元。市場表現方面，今年以來可轉債市場波動加劇，不過新券上市首日表現依舊穩定且無一例破發。從可轉債的市場表現來看，截至6月27日，今年以來中證轉債指數累計漲幅為3.11%，同期上證指數的漲幅為3.24%。成交方面，受新券供給放緩疊加市場波動以及去年8月1日可轉債新規正式實施等多重因素影響，今年可轉債市場成交額大幅收縮至6.89萬億元。

【云南財政廳：合理申請發行再融資債券緩解集中還款壓力嚴控高風險地區新增政府債務規?！?/strong>

據昆明信息港網站，6月26日上午，在云南省財政廳專場發布會上，云南省財政廳黨組書記、廳長王椿元表示，社會各界比較關注財政領域的風險問題，省財政廳有信心、有能力，也有空間防范化解財政領域各種風險，牢牢守住不發生系統性風險的底線。一方面，省財政廳開好“前門”，及時發行新增地方政府專項債券，今年已發行第一批新增地方政府專項債券472億元。第二批506億元正在走程序盡快發行。另一方面，嚴堵“后門”，加強政府債務管理。嚴肅督促各地切實承擔主體責任，處理好穩增長和防風險的關系，堅決遏制政府隱性債務增量，并將政府債務風險與新增政府債務限額分配掛鉤，嚴控高風險地區新增政府債務規模。合理申請發行再融資債券緩解集中還款壓力，督促按時足額償還政府債券本息，堅決維護我省政府信用。

【北京市通過銀行柜臺發行20億元地方政府債券認購火熱多網點額度售罄】

據媒體報道，6月27日，北京市20億元地方政府債券“開閘”，個人和中小機構投資者可以于當日通過中國建設銀行等11家銀行的柜臺網點或手機銀行和網上銀行認購北京地方政府債券。記者了解到，上述債券為3年期，本期債券按年付息，于每年6月30日支付利息，債券年利率為2.34%，債券分銷期內個人和中小機構投資者均可進行認購，起投金額僅需100元。6月27日上午11時，記者通過另一家商業銀行手機App查詢，彼時該行還有1456.86萬元北京地方政府債券額度可售，而當日下午14時該頁面則顯示“額度售罄”，該債券的受歡迎程度可見一斑。

【新債王岡拉克警告美國顯著數量短債將到期或令美債狀況惡化】

新債王岡拉克在個人社交媒體上表示，美國國債已超逾32萬億美元，并已奔向33萬億美元，債務的利息支出也理所當然地上升，美聯儲累計加息50個基點為利息支出上升的主要加速來源。岡拉克又指，美國債務狀況或在未來數周惡化，因數年前零息下發行的顯著規模短債正在到期。美國政府于新冠期間曾發行債券以支持應急方案。

【摩根士丹利手里的烏克蘭GDP債券短短三個月漲了47%】

據財聯社報道，美國當地媒體周二報道，知名投行摩根士丹利在今年一季度買入的一種烏克蘭債券，在短短3個月里就實現了47%的驚人回報。據悉，前文提到的資產是烏克蘭政府在2015年債務重組期間發行的GDP聯動債券。受到上周末地區局勢意外進展影響，疊加經濟預期回暖，許多與烏克蘭有關的債券資產都出現了不同程度的上漲。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，為維護半年末流動性平穩，6月27日以利率招標方式開展了2190億元逆回購操作，中標利率1.9%。Wind數據顯示，當日1820億元逆回購到期，因此單日凈投放370億元。

信用債事件

■穆迪：下調遠洋集團企業家族評級至Caa1，評級展望調整為負面；

■穆迪：下調建業地產(00832.HK)公司家族評級至“Ca”，展望“負面”；

■上交所：因未按時披露財務報告，對當代科技產業及有關責任人予以通報批評；

■聯合資信：下調國厚資管主體及“19國厚01”評級至AA，展望調整為負面；

■聯合資信：將秦皇島開發區國資主體及“16秦經開/PR秦經開”評級展望調整為負面；

■*ST西鋼:新增逾期未能償還債務1.45億元，正積極開展引進戰投工作；

■泛?？毓桑航庸苋藬M1.34億美元出售夏威夷度假村；

■銅陵農商行：擬于7月14日提前贖回“17銅陵農商二級01”；

■上海金茂：擬發行100億元小公募用于償債；

■恒大集團：“15恒大03”債券人會議通過本息兌付安排議案；

■取消發行：“23國聯MTN003”、“23徐工集團SCP012”、“23延安經開債01”取消發行。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數下行】

周二，貨幣市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期品種下行5.71BP報1.0842%，創逾一個月新低，7天期下行0.8BP報1.9027%，14天期下行1.12BP報2.2837%。

銀行間回購定盤利率表現分化。FR001跌4.0個基點報1.2%；FR007漲45.0個基點報2.8%；FR014持平報2.5%。

銀銀間回購定盤利率表現分化。FDR001跌5.0個基點報1.1%；FDR007漲2.19個基點報1.8819%；FDR014持平報2.3%。

Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種下行3.8bp報1.112%，7天期下行1.6bp報1.851%，14天期持平報2.315%，1個月期上行1bp報2.088%。

【利率債|國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.12%】

周二，國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.12%，10年期主力合約跌0.10%，5年期主力合約平跌0.07%，2年期主力合約接近持平。銀行間主要利率債收益率多數上行。

【信用債|信用債收益率整體變動不大，地產債漲跌不一】

周二，信用債收益率整體變動不大，全天成交超1200億元。地產債漲跌不一，“21碧地01”漲超17%，“15遠洋05”跌超10%。Wind數據顯示，銀行間及交易所信用債共成交1721只，總成交金額1248.82億元。其中578只信用債上漲，124只信用債持平，988只信用債下跌。

漲幅超2%的信用債共19只，其中“21碧地01”、“H9龍控01”、“20遵橋02”漲幅位居前三，分別漲17.45%、15.85%、11.92%，分別成交1667.8萬元、60.26萬元、460萬元。

跌幅超2%的信用債共6只，“15遠洋05”、“19遠洋02”、“18GLPR2”跌幅位居前三，分別跌10.45%、7.09%、5.33%，三只債分別成交20.4萬元、11萬元、444萬元。

高收益債：共33只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H9龍控01”、“20寶龍04”、“18遠洋01”收益率位列前三，分別為277.15%、243.31%、108.45%，三只債分別成交60.26萬元、314.22萬元、950.02萬元。共67只收益率處于8%-15%區間的信用債有成交，其中“20蘭州城投PPN004”、“21金地04”、“21濰坊濱投PPN001”收益率位列前三，分別為15%、14.99%、14.93%，三只債分別成交3943.28萬元、23.1萬元、6528.5萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲7.6個基點報4.366%】

周二，歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲7.6個基點報4.366%，法國10年期國債收益率漲3.8個基點報2.873%，德國10年期國債收益率漲4.6個基點報2.351%，意大利10年期國債收益率漲2.9個基點報3.967%，西班牙10年期國債收益率漲3.8個基點報3.306%。

【美債市場|美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個基點報5.327%】

周二，美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個基點報5.327%，2年期美債收益率漲1.5個基點報4.768%，3年期美債收益率漲7.6個基點報4.396%，5年期美債收益率漲6.4個基點報4.04%，10年期美債收益率漲4.1個基點報3.771%，30年期美債收益率漲2.4個基點報3.845%。