債市公告精選（7月7日）|穆迪下調萬達商業企業家族評級至“B1”；昆明城投被納入失信被執行人名單

【穆迪：下調萬達商業企業家族評級至“B1”，評級展望調整為“負面”】

穆迪報告稱，將大連萬達商業管理集團股份有限公司企業家族評級由“Ba2”下調至“B1”，將萬達商業地產(香港)有限公司企業家族評級由“B1”下調至“B3”，并將上述評級展望調整為“負面”。

點評：截至目前，公司存續期債券規模123.41億元，債券只數12只。

【資料圖】

穆迪分析師表示評級下調反映了萬達商業的融資渠道惡化，這將隨著時間的推移減少公司的流動性緩沖，并限制其管理運營和再融資需求的財務靈活性。

同時，負面展望反映了穆迪的擔憂。如果萬達商業的物業管理子公司不能在2023年底前上市，那么該子公司在pre-IPO階段獲得的資本將衍生出大量回購義務，并增加萬達商業的流動性壓力。

雖然萬達商業的流動性仍然充足，但穆迪認為萬達商業的流動性緩沖在2023年第二季度大幅下降，是因為該季度萬達商業償還了約75億元人民幣的在岸債券。萬達商業在2023年7月至2024年6月期間將有約67億元人民幣的在岸債券和10億美元的離岸債券到期。如果該公司不能籌集到足夠的新資金來處理這些到期債券和可回售債券，該公司的流動性緩沖將持續收窄。

【昆明城投:被納入失信被執行人名單】

昆明市城建投資開發有限責任公司公告，2023年6月28日，公司被列入失信被執行人名單，執行標的約2.25億元。目前公司正積極與保利公司協商執行和解，盡快撤銷該事項。

點評：截至目前，公司存續期債券規模34.60億元，債券只數6只。

近日，昆明市城建投資開發有限責任公司發布一則資產被凍結的公告，內容顯示，截至2023年6月20日，昆明城建及其部分子公司存在因未按期歸還到期借款或因項目工程施工合同糾紛,債權人或施工方向債務人或擔保方申請財產保全或財產強制執行，而導致昆明城建及其部分子公司銀行賬戶被司法凍結、股權被凍結的情形，合計7.64億元。

公告還稱，被凍結資產總額僅占發行人最近一年末凈資產總額的2. 52%,對企業生產經營、財務狀況及償債能力尚無實質影響。

與此同時，昆明城建成功發行年內第一期10億元超短融。其募集說明書對相關風險亦進行了披露，說明書顯示，2023年3月末，昆明城建短期借款 25.63億元，一年內到期的非流動負債47.91億元，發行人短期有息債務規模較大，面臨較大的償債壓力。

募集說明書還稱，截至 2023 年 6 月 10 日，發行人本部債務逾欠部分已歸還，并提供劃款憑證及金融機構出具的結清相關證明，但發行人合并報表范圍內的子公司仍有5家，合計4.32億元尚未結清，且主要由發行人本部提供擔保。

【白云城投集團:中證鵬元將公司評級展望調整為負面】

貴陽白云城市建設投資集團有限公司公告，中證鵬元維持公司主體信用等級為AA，調整評級展望為負面。

點評：截至目前，公司存續期債券規模12.00億元，債券只數3只。

截至目前，中證鵬元維持貴陽白云城市建設投資集團有限公司主體信用等級為AA。

在資金投入方面，公司主要在建基礎設施建設項目和土地整理項目至少尚需投入資金325.54億元，該等項目建設前期資金均需公司自籌，面臨較大的資金支出壓力。

同時，公司應收款項和存貨比重仍較高，且應收款項回收時間不確定，對公司資金形成明顯占用，公司受限資產合計42.76億元，占期末總資產的比重為13.25%，受限資產規模仍較大。

在債務方面，公司面臨較大的償債壓力。到目前，公司總債務為205.94億元，規模仍較大，當期EBITDA利息保障倍數僅為0.32，現金短期債務比大幅下降至0.26，償債壓力較大。并且公司面臨較大的或有負債風險，公司對外擔保金額合計79.08億元，占期末凈資產的58.96%，其中對民營企業擔保金額達6.00億元，對外擔保事項均未設置反擔保措施。

【融信福建投資集團：公司被采取行政監管措施】

融信投資集團有限公司公告，融信集團作為公司債券上市交易的發行人，未按規定對控股子公司商業票據已逾期未兌付情況履行臨時信息披露義務，證監會福建監管局決定對公司采取責令改正的行政監管措施，責令公司7月14日前對2022年以來對債務逾期情況進行梳理，并補充披露。

點評：截至目前，公司存續期債券規模107.44億元，債券只數10只。

6月30日，證監會發布公告稱，融信公司控股子公司合計有超過22筆7,081.79萬元商業票據已逾期未兌付。截至目前，該公司未就上述債務逾期事項履行臨時信息披露義務。該情況不符合《公司債券發行與交易管理辦法》規定，證監會決定對融信采取責令改正的行政監管措施，責令其于2023年7月14日前對2022年以來的債務逾期情況進行梳理，并補充披露。

截至目前，中誠信國際維持融信投資集團有限公司主體信用等級為AAA，評級展望為穩定。

中誠信國際肯定了公司區域競爭實力較強和相對優質的土地儲備等方面的優勢對公司整體信用實力提供的有力支持。同時，中誠信國際關注到房地產行業風險，公司銷售業績下滑，盈利能力下滑，年內直融產品到期壓力，合作項目經營風險以及與持續經營相關的重大不確定性等因素對公司經營及信用狀況造成的影響。